Nell’area dell’euro, la decelerazione del PIL nel quarto trimestre (0,3% dopo lo 0,4% del terzo) è stata determinata dal rinvio degli investimenti in costruzioni per le condizioni climatiche avverse in Francia e Germania e dal rallentamento della domanda mondiale.

I consumi privati hanno registrato un rimbalzo(0,4%) in parte attribuibile agli acquisti di automobili in Francia legati alla fine degli incentivi alla rottamazione il 31 dicembre 2010. Si prevede un’accelerazione del PIL in che si affievolirebbe nell’orizzonte previsivo (0,5%, 0,4% e 0,4%). I consumi privati dovrebbero stabilizzarsi (attorno allo 0,2%) penalizzati dalle condizioni del mercato del lavoro che, sebbene con elevata eterogeneità a livello nazionale, nel complesso dell’area rimarrebbero fragili.

Inoltre, sia il consolidamento fiscale in molti paesi euro, sia la tendenza al rialzo dell’inflazione peseranno negativamente sui redditi reali delle famiglie. In base all’ipotesi che il prezzo del petrolio si stabilizzi a 113 dollari al barile e che il tasso di cambio dollaro/euro oscilli attorno a 1,38, nell’orizzonte previsivo, l’inflazione si dovrebbe stabilizzare al 2,6% in giugno e settembre, dopo il 2,2% di dicembre 2010.

Gli investimenti continuerebbero a crescere a una velocità più moderata, a causa della decelerazione del commercio mondiale e della incertezza sui mercati finanziari. Questi ultimi, nei primi mesi del 2011, hanno scontato le tensioni sul debito sovrano di alcuni Stati, in particolare Portogallo, Spagna e Irlanda.

Inoltre, le turbolenze nelle nazioni del Medio Oriente e Nord Africa (MENA) hanno rafforzato i timori circa il proseguimento nella tendenza al rialzo del prezzo del petrolio e l’irrigidimento della politica monetaria per contenere l’inflazione. Infine, il terremoto in Giappone ha peggiorato le prospettive per alcuni settori strategici quali nucleare, elettronica, bancario e assicurativo e automobilistico.

Il cielo d'europa. Source: www.treehugger.com

Negli Stati Uniti il PIL è aumentato dello 0,4% nel secondo trimestre del 2010, dopo il +0,9% nel primo trimestre di 2010. In Giappone il PIL è aumentato del 0,1% nel secondo trimestre del 2010, dopo il +1,1% del trimestre precedente. Rispetto al secondo trimestre del 2009, il PIL è aumentato del 3,0% negli Stati Uniti (dopo il +2,4% nel trimestre precedente) e del 1,9% in Giappone (dopo il +4,4%).

Slovenia, Repubblica ceca, Malta, Portogallo e Slovacchia sono tra il 10% e il 30% inferiore a 27 medio. Ungheria, Estonia, Polonia e Lituania sono stati tra il 30% e 50% più bassa, mentre la Lettonia, la Romania e la Bulgaria sono stati tra il 50% e il 60% al di sotto della media EU27. Queste cifre per il PIL per abitante, espresso in SPA, sono pubblicate da Eurostat, l’Ufficio statistico delle Unione europea. Essi coprono 27 Stati membri, i tre paesi candidati, tre membri dell’EFTA Gli Stati e quattro paesi dei Balcani occidentali.

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I tassi d’interesse restano dunque appropriati – fermi all’1 per cento – e non cambieranno come da un anno a questa parte. Nel sistema bancario però qualcosa non sta funzionando, ha detto Trichet. Perché, come accaduto a pochi mesi dal tracollo del 2008, le banche non sembrano fidarsi più di loro stesse e i depositi bancari overnight, cioè quelli a 24 ore sul mercato interbancario, sono in aumento.

Per ricapitalizzarsi, ha detto Trichet, le banche dovranno utilizzare le misure dei governi. Misure che la Banca centrale accoglie positivamente prendendo atto della necessità di ridurre i deficit di bilancio. Sono ancora necessarie riforme strutturali – ha aggiunto Trichet – ed è opportuno che i paesi più indebitati abbiano adottato misure supplementari.  In una seduta della Bce ricca di novità – compreso il debutto del vicepresidente Victor Constancio - Trichet non ha voluto fornire dettagli sulla scadenza del programma di acquisto di bond governativi.